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嘉实基金李化松:五大领域布局机会浮出水面

核心提示: 继前三期“回嘉聊天室”的相继推出以来,作为嘉实基金2017“回嘉”跨年系列主题活动的主打环节受到投资者热烈反响,并在投资者的期盼中迎来了第四期。

中国商报/中国商网(记者 蒋永霞)继前三期“回嘉聊天室”的相继推出以来,作为嘉实基金2017“回嘉”跨年系列主题活动的主打环节受到投资者热烈反响,并在投资者的期盼中迎来了第四期。在第四期活动中,嘉实基金研究部新能源研究小组组长、嘉实环保低碳基金经理李化松从经济基本面并结合市场行情,对当前热门的环保主题投资机遇进行了深度剖析。

新兴行业引领未来投资机遇

李化松指出,历史表明,任何一个大国的崛起都需要技术和经济基础的支撑。例如,以能源和工业技术为基础支撑的第一次工业革命中,英国为代表的世界强国强势崛起;在内燃机和燃气轮机技术上有巨大突破的第二次工业革命中,美国、日本和德国等快速发展。而到了以光伏、风电为代表的非化石可再生清洁能源的第三次工业革命,“中国在这些领域目前遥遥领先,能够真正崛起实现复兴”,李化松对此充满信心。

“2019年将是中国经济快速成长的新起点”,李化松指出,绿色中国和生态中国建设,把环保低碳发展摆在了更为重要的位置,制造强国则要求国家自上而下大力发展制造业,尤其是占据全球优势地位的新兴行业,包括新能源发电、光伏发电、电动汽车、储能技术、5G互联网通信技术、人工智能领域等,都将是下一次工业革命非常核心的基础支撑技术。

从市场行情来看,当前中国股票配置普遍偏低。对此,李化松认为,“中国的GDP占全球的比重和中国股票市场占全球资金配置的比重明显不成比例,这意味着大家对中国股票市场的信心不足。但随着自下而上的趋势在变化,未来一段时间,投资者可能对资本市场的预期未来会发生反转。

“明年开始MSCI也会有更多的钱流入中国市场,未来的配置比例也会越来越大”,李化松进一步指出,从预期、风险偏好、流动性等角度来看,2019年有望迎来新技术、新产品突破带来新的投资机会,未来几年A股市场将非常值得期待,“在2017年不少股票涨幅较大并经过市场消化后,2018年将迎来比较好的布局机会”。

五大领域布局机会浮出水面

展望未来,李化松认为中国经济发展的趋势值得看好,A股市场的趋势同样值得看好。在未来的投资方向中,李化松重点关注以下五大领域。

第一,新能源汽车行业。“这个行业到2020年会实现中国的销量200万辆,未来几年复合增速30%以上,应该是所有行业中成长性相对比较好的行业。”李化松认为,西方主要国家的停售燃油车计划,也进一步推升整个产业链会进入到快速的增长阶段,“预计未来五到十年,新能源汽车行业预计会有30%以上的增长速度”。

第二,智能制造和制造强国。李化松指出,中国经过了四十年改革开放的发展,积累了非常有优势的工程师。随着相关红利逐步释放,在新兴行业领域,可推动高端制造领域持续的进口替代,比较典型的是以消费电子为代表的3C制造业,此外,还有新能源行业。同时,新一代的智能化的技术问世,也会给中国企业带来更多的新机会。

第三,清洁能源和能源物联网。李化松指出,相对于美国、日本等发达国家,中国在这些领域的全产业链已具有压倒性优势,“如果未来中国能够引领全球能源革命,以分布式能源为代表的新技术普及开来,整体效能将越来越高,尤其是清洁能源利用越来越多后,环境污染问题也会得到解决,同时工业物联网的规模效益也将远大于现有的信息互联网”。

第四,传统的环保行业。李化松表示,“绿色中国”进程中,环保行业未来长期的成长性较好,属于比较稳健的一类资产。

第五,优秀的企业会持续受益于环保政策。在李化松看来,在环保政策趋严的当下,优势企业的竞争优势显现,竞争空间持续扩大,优秀企业将长期受益于消费者对绿色低碳环保产品的溢价。

据了解,嘉实基金研究部新能源研究小组组长、嘉实环保低碳基金经理李化松具有十年以上的证券从业经验,长期在环保低碳行业进行研究,主要集中于制造业领域,在钢铁、公用事业、电力设备、新能源、智能制造等细分行业具有独到深入的理解。在李化松看来,投资首先要顺应趋势,在趋势里选择不同类型的资产和不同的投资策略;其次还要与时俱进,随着趋势的改变,投资方法也要相应进行改变。李化松同时强调,顺应趋势一定要坚持在自己的能力范围内,要对相关产业和公司比较熟悉,对其发展规律比较清楚才可以。李化松同时建议投资者,可基于对行业企业发展规律的理解,并结合市场趋势,选择不同类型的资产进行动态配置。

由李化松率领的嘉实基金研究部新能源研究小组,目前已有6名研究员专职从事环保领域研究,研究团队在业内能力相对较强。在投研团队的通力协作下,李化松执掌的嘉实环保低碳基金实现了业绩长跑。据Wind数据显示,截至12月18日,自2015年12月30日成立以来总回报达50.90%,远超同期沪深300指数5.94%的增长率;年化回报达23.19%,大幅领先于普通股票型基金的同期平均年化收益率0.61%,在147只同类可比基金中排名前十。

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